曹中铭：股市炒玄学凸显三大问题

摘要： 　　近期，沪深股市生肖“蛇”概念股遭到大肆炒作，像桂发祥、漳州发展、葫芦娃等蛇年概念股均出现连续涨停走势。其中，桂发祥实...

　　近期，沪深股市生肖“蛇”概念股遭到大肆炒作，像桂发祥、漳州发展、葫芦娃等蛇年概念股均出现连续涨停走势。其中，桂发祥实现九连板，漳州发展、葫芦娃均走出七连板。个人以为，资本市场频现炒玄学的现象，凸显出三大问题。

　　从蛇年概念股的分布情况看，既有沪深主板，也有创业板与科创板的挂牌公司。从涉及的行业看，传媒、电子、旅游、医药、食品、珠宝首饰等行业均榜上有名。从相关上市公司的市值看，50亿元—100亿元为集中区，也说明蛇年概念股主要以中小市值上市公司为主。

　　一家上市公司要想成为蛇年概念股，并非其主营业务与蛇有关，背后的理由往往十分牵强。比如股价表现抢眼的桂发祥，主营业务为生产以十八街麻花为代表的休闲食品，因麻花与蛇有点相似，因而成为蛇年概念股，并遭到市场的大肆炒作。因漳州有蛇城之称，漳州发展因此成为蛇年概念股，同样遭遇市场资金的炒作。另一家葫芦娃之所以成为蛇年概念股，则与葫芦娃大战蛇精存在关联。因此，所谓的蛇年概念股，本身就是市场“杜撰”的结果。

　　事实上，沪深股市炒玄学之风由来已久。比如今年11月初，市场资金开始炒作日出东方，在该股的连续涨停效应下，多只简称含有“东方”两字的股票出现异动。11月26日，新股红四方挂牌，红四方含有“红遍四方”的意味。当天，多只简称含有“四方”的股票出现拉升。类似案例不胜枚举。

　　市场炒玄学呈现出诸如没有投资逻辑、无厘头、非理性、羊群效应等方面的特点，而且，股价被疯狂炒作的背后，个股并没有业绩支撑的不在少数。基于此，炒作的风险也是不言而喻的，最终留给市场的往往只有一地鸡毛。

　　个人以为，沪深股市投资者热衷于炒玄学，并非仅仅只是炒作股票这么简单。在大肆炒玄学的背后，凸显出资本市场存在的多方面问题。

　　其一，市场投机猖獗问题。由于散户投资者占据绝对比重，自资本市场诞生开始，A股市场投机氛围一直较为浓厚。即使是监管部门大力引入机构投资者，且在常常倡导价值投资、长期投资、理性投资等投资理念的情形下，市场投资者热衷于投机的现象并没有根本性改变。沪深市场投资者频频炒玄学，其实也是市场投机氛围深厚的一种映射。

　　其二，市场财富效应缺乏，引发市场资金炒玄学。炒地图（炒区域上市公司）、炒生肖、炒数字、炒简称、炒天干地支、炒五行等，都是市场炒玄学的表现。之所以如此，除了投机因素外，资本市场缺乏财富效应显然也是不可忽视的重要因素。资本市场中的某些大资金，或存在资金成本，或需要盈利来满足出资人的诉求。当市场出现炒无可炒的情形时，炒玄学不失为一种选择。更何况，炒玄学在市场中已形成一定的“传统”，也容易引发投资者的跟风。

　　其三，股市频频出现炒玄学的现象，也说明市场监管存在漏洞与短板。在基本面没有出现重大变化的背景下，上市公司股价连续多个交易日甚至十数个交易日涨停，显然是不正常的。个中既不排除存在内幕交易现象，也不排除大资金、大机构利用资金优势、持股优势操纵股价的情形发生。不过，从市场出现的众多炒玄学案例看，并没有遭处罚的案例出现，这同样难言正常。

　　个人以为，监管部门不可任由市场炒玄学现象泛滥，该出手时就出手。特别是对于那些股价出现大幅异动的个股，以及出现异动的账户，更要紧紧盯住。如果个中出现违规违法行为，定要严惩不贷。（作者系财经评论员）

（文章来源：国际金融报）