银河证券:微信小店送礼上线 两类标的有望受益
银河证券研报表示,微信小店是微信平台的电商生态,背靠庞大的社交关系链;此次推出“送礼物”功能,整体流程与“发红包”功能异曲同工,有望打造出渠道特性:赠送方在微信小店选择支持“送礼物”的商品,完成支付后将自动发送给指定的微信好友,接收方在聊天界面中收到类似红包的礼物“蓝包”消息,填写收货地址并确认收下礼物。相较于先前在传统渠道购买、通过寄送或者拜访送礼,微信小店的社交属性与情感价值更强,互动更加即时、便捷。落地到板块视角,我们认为两类标的有望受益:具备礼赠属性的品类,如零食、保健品、节令产品、乳品与饮料;线上占比较高的企业,能够更快适应并借助微信流量扩张。
全文如下
【银河食饮刘光意】行业点评丨微信小店送礼上线,加码年节旺季催化
核心观点
事件:12月18日,微信小店正式开启“送礼物”功能的灰度测试。除珠宝、教培类目,商品款式原价不高于1万元的商品将默认支持“送礼物”功能。
微信红包后再迎创新,有望赋能食品饮料板块。微信小店是微信平台的电商生态,背靠庞大的社交关系链;此次推出“送礼物”功能,整体流程与“发红包”功能异曲同工,有望打造出渠道特性:赠送方在微信小店选择支持“送礼物”的商品,完成支付后将自动发送给指定的微信好友,接收方在聊天界面中收到类似红包的礼物“蓝包”消息,填写收货地址并确认收下礼物。相较于先前在传统渠道购买、通过寄送或者拜访送礼,微信小店的社交属性与情感价值更强,互动更加即时、便捷。落地到板块视角,我们认为两类标的有望受益:1)具备礼赠属性的品类,如零食、保健品、节令产品、乳品与饮料,2)线上占比较高的企业,能够更快适应并借助微信流量扩张。
研判一:新功能将促进部分食饮板块收入增长。相较于存量迁移,我们认为微信“送礼物”放量后能够直接提升消费体量,带动板块收入增长,主要系节日礼赠是必要需求,而发红包与送礼品为两种可选方式,微信送礼有望将部分红包礼金直接转化为礼品形式。短期来看,12月下旬起将迎来节日高峰,圣诞、元旦、春节和情人节均为人情往来与亲密关系联络的经典节日;零食、乳制品、部分饮料为送礼首选品类,微信“送礼物”功能有望进一步催化旺季需求。长期来看,年轻人逐渐将送礼作为日常分享和情感交流的方式,微信“送礼物”有望通过更丰富的产品选择,共享微信红包在日常场景的社交功能。
研判二:品牌力较强的头部企业更有望受益。品牌价值更强的头部企业受益或更加显著,得益于品质和档次是礼赠场景中考虑较多的因素,知名品牌被选择的概率更高。同时,微信小店有望赋能品牌推广,在日常社交中提升产品的口碑和渗透率;伴随流量外溢到品牌自有的公众号、小程序、视频直播号等,有望转化为企业内部增长动能。
投资建议
年节高峰将近,微信新功能推出有望形成更强催化,建议关注1)布局品类具备礼赠属性的企业,如三只松鼠、洽洽食品、劲仔食品、东鹏饮料、欢乐家、伊利股份、新乳业等;2)线上占比较高的企业,如三只松鼠。
重点公司盈利预测与估值
风险提示
渠道放量不及预期的风险,竞争加剧的风险,食品安全的风险。
(文章来源:界面新闻)